لماذا يريد مصرف لبنان رفع الفائدة على الدين العامّ؟

للأسبوع الثاني على التوالي، امتنع مصرف لبنان عن الاكتتاب في سندات الخزينة بالليرة اللبنانية التي تصدرها وزارة المال لتمويل عجز الموازنة العامّة، لكنّه واصل إصدار شهادات الإيداع وإجراء الهندسات المالية بأسعار فائدة أعلى، من أجل إغراء المصارف لنقل المزيد...

محمد زبيب

ماذا نبني وكيف ولمن؟

إن سياسة ربط القطاع العقاري بالقطاع المالي منذ نهاية الحرب اللبنانية، والتي واكبت مرحلة إعادة الإعمار وما تخلّلها من فورات مُتتالية في قطاع البناء وتجارة العقارات، أدّت إلى تحويل العقار إلى سلعة يتمّ تبادلها والمضاربة بها بعيداً من قيمته الاجتماعية...

فيفيان عقيقي

الحساب المالي لم يعد يعوّض عجز الحساب الجاري

ثمّة أزمات بنيوية وعميقة قائمة في أساس النموذج الاقتصادي اللبناني، تعرّيها اليوم مجموعة من العوامل تشير بوضوح إلى استنفاد قدرة هذا النموذج على الصمود. ولعلّ أبرز هذه العوامل هو عجز ميزان المدفوعات، الذي يختصر صافي المعاملات والتحويلات المالية بين لبنان...

علي هاشم

الاستثمار الأجنبي المباشر في لبنان: 79% في يد 5 شركات

بلغ مجمل تكلفة الاستثمارات الأجنبية في لبنان، بين عامي 2013 و2017، نحو 1548 مليون دولار أميركي، وفقاً للإحصاءات التي يستعرضها تقرير «مناخ الاستثمار في...

فيفيان عقيقي

تبخيس قيمة البشر: قوّة لبنان المهدورة

في معظم التقارير والدراسات، يرد أن «رأس المال البشري» هو أحد ميزات المجتمع اللبناني ومصدر لغناه وطوق نجاته. إلّا أن مؤشّراً جديداً أطلقه البنك الدولي في الأسبوع الماضي يكشف جانباً من الحقيقة المرّة: فالطفل الذي يولد في لبنان اليوم لن يكون مُنتجاً عندما...

محمد زبيب

مستقبل المدينة القاتم في لبنان

في عام 2050، أي بعد جيل واحد فقط، سيكون أكثر من 93% من المقيمين في لبنان مكدّسين في تجمّعات مدينية ضيّقة ومُكتظة، ولا سيّما في وسط لبنان (بيروت الكبرى) وعلى شريطه الساحلي بين طرابلس وصيدا، في حين ستتضاءل نسبة سكّان الريف إلى أقل من 7%. وبالاستناد إلى...

فيفيان عقيقي

التطوّرات في أسعار النفط

لا تزال توقّعات أسعار النفط مُنخفضة بسبب الصدمات المُتعدّدة. فخلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 2018، أدّى النمو القوي للاستهلاك وخفض المعروض والعقوبات الجيوسياسية نتيجة فرض العقوبات الأميركية على إيران إلى زيادة أسعار النفط بنسبة 11%، من 66 دولاراً...

أسهم بورصة بيروت تعيش تبعات الأزمة

بورصة بيروت ليست بمنأى عن تبعات الأزمة التي تعصف منذ مدّة بالاقتصاد اللبناني، إذ تسجّل أسهم البورصة حالياً أقصى هبوط لها بالتوازي مع تراجع غيرها من المؤشّرات الماليّة في السوق. مع العلم أنّ الخبراء يشيرون إلى أنّ محدوديّة حجم التبادلات تطغى على غالبية...

علي هاشم

الـ 10 الكبار: بنوك وباطون وعقارات وسيارات

تسيطر الشركات الـ10 الأكبر في لبنان على أصول بقيمة 128.5 مليار دولار، أي أكثر من مجمل الناتج المحلي بمرتين ونصف المرّة تقريباً. 6 من هذه الشركات هي مصارف، واثنتان لصناعة الإسمنت، وشركة عقارية وأخرى لاستيراد السيّارات. وهذا يعكس بوضوح الخلل في بنية...

إصلاح دعم الكهرباء وليس إلغاؤه

تتصاعد الضغوط لإلغاء دعم أسعار الكهرباء، في سياق وصفات «التقشّف» و«الخصخصة». وعلى الرغم من أن الأدلة الموجودة تكشف أن الأكثر استهلاكاً للطاقة الكهربائية يستفيدون من هذا الدعم أكثر من الأدنى استهلاكاً، أو أن الأعلى دخلاً يستفيدون أكثر من الأدنى دخلاً،...

فيفيان عقيقي

ماذا يعني انخفاض أسعار سندات الدين اللبنانية؟

سجّلت سوق سندات اليوروبوندز اللبنانية (سندات دين الدولة اللبنانية بالعملات الأجنبية) في الأسبوع الماضي أكبر انخفاض في أسعارها المُتداولة، وارتفعت في المقابل مُعدّلات العوائد عليها إلى أعلى مستوياتها. ما الذي يعنيه هذا المؤشّر؟ وماذا يعني أن يرتفع هامش...

علي هاشم

شباب الألفية أقل غنىً من آبائهم بنسبة %40

«شباب اليوم لا يجمعون الثروات على النحو الذي قام به آباؤهم. وعلى الرغم من أنهم عايشوا الاضطرابات الاقتصادية التي أعقبت الركود العظيم، إلا أن جيل الألفية (مواليد ما بعد عام 1980) يشهد، حتى الآن، أسوأ الظروف الاقتصادية لدى دخول مرحلة البلوغ (بين سن الـ25...

فيفيان عقيقي

التغيّر المناخي في لبنان: صيف ماطر وشتاء حارّ!

يصف رئيس مصلحة الأبحاث العلمية الزراعية ميشال افرام الأمطار التي تساقطت، في الأسبوع الماضي، أنها «ظاهرة متطرّفة»، وهو ما لا يتفق عليه كل الخبراء البيئيين، إلا أنهم يجمعون على أن مشهد السيول والأضرار اللاحقة بالمزروعات والتجهيزات هو مؤشّر على عدم جاهزية...

فيفيان عقيقي

زيادة الودائع الوجه الآخر لزيادة الدَين

ارتفعت موجودات المصارف اللبنانية من أقل من 10 مليارات دولار في عام 1992، أي بعد نهاية الحرب، إلى أكثر من 230 مليار دولار حالياً، أي من 186% من مجمل الناتج المحلي إلى 447%. ينظر معظم اللبنانيين إلى هذا التراكم بوصفه ثروة، ويدلّ على نجاح مصرفي باهر، ولكن...

من يدفع ثمن تضخّم حجم الكتلة النقدية؟

يُصرّ البعض على تعريف المصارف (والقطاع المالي عموماً) أنها وسيط بين الفئات التي تملك فائض النقد وتلك التي تحتاج إليه، تقوم بخلق الودائع وتقديم التسليفات بمختلف أشكالها. لا شكّ في أنّ المصارف تلعب هذا الدور بأشكال مختلفة، لكن هذا التعريف يبقى قاصراً عن...

علي هاشم

ماذا يعني تضخّم القطاع المصرفي اللبناني؟

توصف المصارف أنها «العامود الفقري» للاقتصاد اللبناني، ولذلك يسود الاعتقاد أن نمو الموجودات المصرفية بلا سقف، هو علامة إيجابية بالمطلق، بمعزل عن الكلفة المترتبة على هذا النمو في حال لم يكن متماشياً مع نمو الاقتصاد.الموجودات المصرفيّة هي بطبيعتها ديون...

علي هاشم

«ملاءة» القطاع المصرفي: الاستحقاقات غير متطابقة

تحفل التقارير المصرفية كل فصل بالأرقام التي تؤكّد ملاءة القطاع المصرفي اللبناني وارتفاع نسبة السيولة فيه، وهو ما يعني مناعته وقدرته على مواجهة التحدّيات وامتصاص الصدمات المختلفة. لكن الواضح أن مختلف هذه التقارير ـــ ولغاية إظهار هذه الملاءة ـــ تتعمّد...

علي هاشم

إمدادات الطاقة في أربعة عقود: تركّز العرض والطلب

ارتفع مجمل إمدادات الطاقة الأولية في العالم، بنحو 2.5 مرّة (من 5.235 إلى 13.761 مليون طن)، بين عامي 1971 و2016، بحيث لا يزال الوقود الأحفوري يستحوذ على 81% من مجمل إمدادات الطاقة الأولية بعد أن كان يشكّل 86% منها قبل أكثر من 4 عقود.وفقاً لتقرير

فيفيان عقيقي

التوظيفات السيادية: إليكم نموذج «بونزي» اللبناني

في نهاية العام الماضي، كانت المصارف المحلية قد وظّفت نحو 60% من مجمل موجوداتها في أدوات الدين السيادية، أي الديون المترتبة على الحكومة ومصرف لبنان تحديداً. هذه النسبة لا تزال ترتفع باطراد، وتزيد «الهندسات المالية» من وتيرة ارتفاعها، إذ تشير التقديرات...

محمد زبيب